La decisión de la Reserva Federal (Fed) de aplicar una nueva ronda de liquidez, la tercera en un año, evidencia que la situación económica y financiera de Estados Unidos va mal. Así que el mercado está malinterpretando las señales, coincidieron analistas de Barclays y Deutsche Bank.
Tras el anuncio de la semana pasada, de aplicar el Quantitative Easing en su tercera versión (QE3), explicó Peter Hooper, economista del Deutsche Bank, el banco central estadounidense se ha comprometido a inyectar al sistema 85,000 millones de dólares mensuales, si se suman el nuevo programa de la compra de bonos respaldados por hipotecas y el programa de Operación Twist.
Con la Operación Twist, la Fed va sustituyendo bonos de corto plazo por títulos de largo plazo; es una medida que implementó desde octubre del 2011 y fue extendida en junio de este año.
“El QE3 lo que está señalando es que la situación de EU va mal; sin embargo, los mercados reaccionaron al contrario porque creen que es una muestra de apoyo”, precisó Marco Oviedo, economista en México de Barclays.
“Estados Unidos, que es el motor de la economía mundial, no se ha recuperado del choque financiero del 2008, que sin duda es un evento sin antecedes. Colapsó el consumo de los estadounidenses y seguimos viendo las secuelas en la serie de balances que se tienen que corregir”, aclaró el experto de Barclays.
En tanto, el especialista del Deutsche Bank consideró la decisión del Comité de la Fed de centrarse en las compras de bonos de largo plazo y muestra que no ha habido una corrección de las tendencias.
“El mensaje claro y directo fue apuntalar al empleo. Y las plazas laborales se generan con empresas produciendo. En un año de medidas, las empresas han tenido una actividad tan lenta que no han podido reponer las plazas y esto obviamente no es una buena noticia”, refirió.
PIB A LA BAJA
De acuerdo con el especialista del Deutsche Bank, las previsiones del Comité Federal de Mercado Abierto de crecimiento del PIB fueron revisadas a la baja para este año, pero esperan una corrección negativa mucho mayor para los próximos dos años.
El experto de Barclays explicó que persiste el sobreendeudamiento del sector privado, al que se ha sumado un incremento de las obligaciones del gobierno, afectando seriamente la confianza de los agentes financieros.
El siguiente paso, aclaró, es la corrección de los déficit fiscales que han venido acompañado de un soporte monetario como el QE3, proceso que tardará años más para volver a la senda de un crecimiento sostenible.
El Economista
